Tesouro Selic: Como Funciona, Quanto Rende e Quando Vale a Pena
O Tesouro Selic é o título público que acompanha a taxa básica de juros. Mantido até o vencimento, paga a Selic diária (13,65% ao ano) mais 0,1048% ao ano: num exemplo ilustrativo com Selic constante, R$ 10.000 rendem cerca de R$ 1.132 líquidos em 1 ano, sem taxa de corretora, perto dos R$ 1.126 de um CDB de 100% do CDI. Dados de 30/10, antes do Copom de 4/11: veja custos, liquidez, oscilação de preço e quando o CDB ou o Tesouro Reserva compensam mais.
Principais conclusões
- O título segue a Selic diária (13,65% ao ano), não a meta de 13,75%, e soma 0,1048% ao ano, se mantido até o vencimento, no Tesouro Selic 2031, o único vencimento à venda.
- Exemplo ilustrativo: R$ 10.000 por 1 ano rendem R$ 1.131,52 líquidos, contra R$ 1.126,12 no CDB de 100% do CDI e R$ 809,46 na poupança.
- Mínimo de R$ 201,20 em 30/10; custódia da B3 só acima de R$ 10.000 por CPF, a 0,20% ao ano.
- Resgate com menos de 30 dias paga IOF; o Tesouro resgata primeiro os lotes mais antigos (PEPS); pedido entre 9h30 e 13h é liquidado no mesmo dia, em condições normais.
- O preço oscila pouco (na pior janela de 30 dias da série histórica, em outro vencimento, a queda foi de 1,31%, e isso não é um limite); o Tesouro Direto não passa pelo FGC, e a garantia é do Tesouro Nacional.
Como o Tesouro Selic rende: Selic diária mais um pequeno spread
O Tesouro Selic é pós-fixado: seu valor sobe a cada dia útil pela Selic diária, taxa que o Banco Central mantém perto da meta do Copom (veja o que é a Selic e o Copom). A meta hoje é 13,75% ao ano, mas a Selic diária é 0,050788% ao dia útil, ou 13,65% ao ano, e é ela que corrige o título. Costuma coincidir com o CDI, calculado dia a dia.
Só um vencimento do Tesouro Selic está à venda: o 2031 (vence em 1º de março). Em 30/10, a compra sai a Selic + 0,1048% ao ano e o resgate antecipado, a Selic + 0,1148%. A compra liquida no dia útil seguinte (D+1), quando o rendimento começa. Preços e taxas costumam mudar três vezes ao dia (Regras e Regulamento).
Quanto rendem R$ 1.000 e R$ 10.000 em 6 meses, 1 ano e 2 anos
Exemplo ilustrativo com Selic constante em 13,65% ao ano: Tesouro Selic 2031 vendido ao fim do prazo (Selic + 0,1148%), CDB de 100% do CDI e poupança a 0,6508% ao mês (0,5% mais TR de 0,1500%, isenta de IR). Os prazos de 6 meses, 1 ano e 2 anos equivalem a 126, 252 e 504 dias úteis, e o IR é de 20%, 17,5% e 15% (antes de 181 dias, 22,5%; tabela completa do IR). Ganhos líquidos, sem taxa de corretora e com o valor todo aplicado (na prática só se compra em múltiplos de 0,01 título, ou R$ 201,20: R$ 1.000 compram 0,04 título, R$ 804,83); nos R$ 10.000, o Tesouro já desconta a custódia estimada (R$ 0,33, R$ 1,34 e R$ 5,60), pois a posição passa de R$ 10.000.
| Aplicado (R$) | Prazo | Tesouro Selic: ganho líquido (R$) | CDB 100% do CDI: ganho líquido (R$) | Poupança: ganho (R$) |
|---|---|---|---|---|
| 1.000 | 6 meses | 52,98 | 52,85 | 39,69 |
| 1.000 | 1 ano | 113,29 | 112,61 | 80,95 |
| 1.000 | 2 anos | 249,94 | 247,89 | 168,45 |
| 10.000 | 6 meses | 529,45 | 528,54 | 396,86 |
| 10.000 | 1 ano | 1.131,52 | 1.126,12 | 809,46 |
| 10.000 | 2 anos | 2.493,78 | 2.478,87 | 1.684,45 |
A vantagem de R$ 5,40 do Tesouro sobre o CDB em 1 ano (R$ 10.000) vem do deságio na compra e existe se a corretora não cobrar taxa; com 0,20% ao ano, ela some (o empate fica perto de 0,05%). A poupança depende da TR: sem ela, seriam 6,17% ao ano (R$ 617). A Selic muda a cada reunião do Copom; o calendário está no site do Banco Central.
Quanto custa investir: custódia da B3, taxa da corretora e IOF
A B3 cobra custódia de 0,20% ao ano, mas no Tesouro Selic não há cobrança até R$ 10.000 por CPF; acima disso, só sobre o excedente. A corretora pode cobrar taxa própria: na lista oficial de instituições habilitadas, em 30/10, 44 das 51 mostram 0,00% ao ano e 7 mostram de 0,15% a 0,50% (algumas com faixas ou condições; confirme na instituição).
O IOF incide só nos resgates com menos de 30 dias, sobre o rendimento (nunca sobre o principal), e cai de 96% no dia 1 a zero no dia 30 (como o IOF regressivo funciona no CDB). O IR de 22,5% incide depois, sobre o que sobrar. Exemplo ilustrativo: R$ 10.000 vendidos a Selic + 0,1148%, com dias úteis aproximados e valores arredondados.
| Dia do resgate | IOF sobre o rendimento | Rendimento bruto (R$) | IOF (R$) | IR (R$) | Líquido (R$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 10 | 66% | 31,62 | 20,87 | 2,42 | 8,33 |
| 20 | 33% | 67,66 | 22,33 | 10,20 | 35,13 |
| 29 | 3% | 98,66 | 2,96 | 21,53 | 74,16 |
| 30 | 0% | 103,83 | 0,00 | 23,36 | 80,47 |
As tabelas valem para um único lote. Com aportes em datas diferentes, vale o PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair): o resgate sai primeiro dos lotes mais antigos, com a menor alíquota de IR possível; confirme o IOF por lote na sua instituição.
Qual o mínimo e quando dá para resgatar?
A compra é em múltiplos de 0,01 título (1% do preço), e o sistema ajusta o valor informado: no Tesouro Selic 2031 o mínimo é R$ 201,20 em 30/10 e sobe com a Selic; títulos mais baratos têm mínimo menor. A negociação é em dias úteis, das 9h30 às 18h; fora disso valem os preços de abertura do próximo dia útil.
Não há carência: o Tesouro Nacional recompra o título em dia útil, ao preço de mercado do momento (salvo suspensões temporárias), e o vencimento distante não trava o dinheiro. Resgate pedido em dia útil entre 9h30 e 13h é liquidado no mesmo dia (D+0), em condições normais; entre 13h e 18h, no dia útil seguinte (D+1). O crédito na conta depende da instituição.
O preço oscila? Entenda a marcação a mercado
Marcação a mercado é o ajuste diário do preço à taxa de mercado. Antes do vencimento, o extrato mostra o preço de venda do dia: se a taxa de venda (o spread acima da Selic, hoje 0,1148%) sobe, o preço cai. Uma mudança na própria Selic altera o rendimento dos dias seguintes, não o preço já acumulado. Mantido até o fim, rende a Selic mais o spread contratado. Exemplo ilustrativo com R$ 10.000:
| Cenário | O que mudou | Resultado |
|---|---|---|
| Recente (Tesouro Selic 2031, de 28/09 a 28/10) | Taxa de venda de 0,09% para 0,11%; preço subiu 0,96%, contra 1,07% da Selic | R$ 10.096,07, em vez de R$ 10.107,20 |
| Pior janela de 30 dias da série (outro vencimento) | Meta da Selic em 2,00% ao ano; taxa de venda de 0,05% para 0,38% | Preço cai 1,31%: R$ 9.869,31 |
Um mês de Selic rende 1,07%; só uma alta de cerca de 0,25 ponto percentual no spread de venda em um mês anularia esse ganho. Na série do Tesouro Transparente (preços de abertura), o preço ficou abaixo do de 30 dias antes em menos de 0,5% das janelas.
Quando vale a pena, quando não vale e quais os erros comuns?
O Tesouro indica o Tesouro Selic para a reserva de emergência (veja como montar a reserva com CDBs). O Tesouro Direto tem também o Tesouro Reserva, título novo: rende 100% da Selic por dia útil, aceita R$ 1,00, opera quase 24 horas e, segundo a B3, não tem marcação a mercado. Em 30/10, só está no Banco do Brasil (regras do Tesouro Reserva) e, sem o spread, rende alguns reais a menos que o Tesouro Selic em R$ 10.000 por 1 ano.
Exemplo ilustrativo: com R$ 30.000 por 1 ano, nas mesmas premissas, o Tesouro Selic rende R$ 3.354,56 líquidos (com cerca de R$ 44 de custódia) e o CDB de 100% do CDI, R$ 3.378,37; o CDB rende cerca de R$ 24 a mais em um ano, e o ponto de empate em 1 ano fica entre R$ 11 mil e R$ 17 mil, conforme a taxa do dia e o cálculo da custódia. Vale comparar com outra opção se:
- o saldo está bem acima do ponto de empate (muda com o prazo) e há CDB de liquidez diária com 100% do CDI ou mais;
- a corretora cobra taxa pelo Tesouro Selic;
- você quer o FGC, de até R$ 250 mil por CPF e instituição, que o Tesouro Direto não tem (como funciona o FGC).
O ganho a mais do CDB é pequeno e vem com o risco do banco: o FGC cobre até R$ 250 mil por CPF e conglomerado, mas o pagamento só sai depois da liquidação.
Erros comuns: confundir a meta com a Selic diária, resgatar antes de 30 dias, pedir fora do horário e ficar sem saldo no pagamento (a primeira falta gera advertência e as seguintes, bloqueio de compras por 15, 30 e 60 dias, exceto com Pix).
Perguntas frequentes
Qual é o valor mínimo do Tesouro Selic?
R$ 201,20 em 30/10 no Tesouro Selic 2031, ou 1% do preço do título.
O Tesouro Selic tem garantia do FGC?
Não. O Tesouro Direto é dívida do governo federal e não passa pelo FGC: a garantia é do Tesouro Nacional (risco soberano), e o Tesouro informa que o título não tem risco de crédito.
Posso perder dinheiro com o Tesouro Selic?
Em termos nominais, só ao vender antes do vencimento com o preço em queda ou logo após a compra, antes de o rendimento cobrir o spread entre compra e venda (exemplo ilustrativo: cerca de R$ 4,3 por R$ 10.000, nas taxas de 30/10). O IOF reduz o ganho, mas nunca o principal. Já a inflação só supera o ganho se a Selic, descontado o IR, ficar abaixo do IPCA.
O Tesouro Selic rende mais que a poupança?
Hoje, sim. No exemplo ilustrativo (Selic e TR constantes): R$ 1.131,52 contra R$ 809,46 em 1 ano com R$ 10.000, sem taxa de corretora.
Conclusão
O Tesouro Selic rende a Selic diária com um pequeno spread, aceita saque a qualquer momento e oscila pouco, mas oscila. Até R$ 10 mil por CPF a custódia é zero; acima disso, compare com um CDB de liquidez diária e com o Tesouro Reserva. Para prazos mais longos, veja o guia completo do Tesouro Direto e como funciona o Tesouro IPCA+.
Leia também
- Tesouro Direto: Guia Completo para Investir com Segurança
- O Que É Selic: Como o Copom Define a Taxa e Como Ela Afeta Seu Dinheiro
- Tesouro IPCA+: Como Funciona, Marcação a Mercado e Quando Compensa
- CDBs para Reserva de Emergência: Onde Aplicar e Quanto Guardar
- O Que É CDI e Como Ele Define o Rendimento do Seu Investimento
- Imposto de Renda sobre Investimentos: Tabela Completa e Como Declarar
Fontes e referências
- Tesouro Direto – Tesouro Selic (página do título)
- Tesouro Direto – Rendimento dos Títulos (taxas, preços e mínimo)
- Tesouro Direto – Dúvidas frequentes (resgate, impostos, marcação a mercado)
- Tesouro Direto – Regras e Regulamento (horário, liquidação, mínimo, custódia, suspensão)
- Tesouro Direto – Cálculo da rentabilidade do Tesouro Selic (PDF oficial)
- Tesouro Direto – Bancos e corretoras habilitados e taxas cobradas
- Tesouro Direto – Tesouro Reserva
- B3 Bora Investir – Tesouro Reserva: conheça o novo título do Tesouro Direto
- Tesouro Transparente – Preços e taxas dos títulos do Tesouro Direto
- Tesouro Transparente – Histórico de preços e taxas (CSV)
- B3 – Tarifas do Tesouro Direto (custódia e isenção do Tesouro Selic)
- Banco Central – Taxa Selic
- Banco Central – Taxas de juros básicas (histórico do Copom)
- Banco Central – Copom e calendário de reuniões
- Banco Central – Remuneração dos depósitos de poupança
- Banco Central – Meta Selic (série 432)
- Banco Central – CDI diário (série 12)
- Banco Central – Selic diária (série 11)
- Banco Central – Selic anualizada base 252 (série 4189)
- Banco Central – Rendimento da poupança (série 195)
- Banco Central – Taxa Referencial, TR (série 226)
- FGC – Sobre a garantia do FGC
- Receita Federal – Rendimentos do capital (poupança isenta)
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